生猪养殖业:供给趋紧推动猪价震荡上行

时间:2020-01-18 来源:www.xcyjbl.cn

5月份,中国能够繁殖的生猪和母猪数量继续下降,但下降幅度有所缩小。根据农业部对全国4000个监测点的反馈数据,截至5月底,全国生猪数量为4.2809亿头,同比下降3.9%。连续16个月同比下降,比上个月下降0.1%,比上个月下降1.3%。截至5月底,中国可繁殖母猪数量为4636万头,同比下降7.5%,环比下降1.1%。母猪数量连续第九个月逐年下降。然而,环比下降幅度小于上月的2.2%,这符合我们之前的预期。

供应持续萎缩,生猪价格仍将震荡。根据计算,活猪(能够繁殖的活猪-母猪)的有效数量为3817万头,这是历史最低水平。此外,能够繁殖的母猪数量也接近4500万-4600万头的“警戒区”。未来12个月的生猪供应量将取决于能够繁殖的母猪数量。因此,生猪供应将在后期继续收紧。生猪供应趋紧的趋势将在春节前15年形成,推动价格保持上涨趋势。在击剑领域,热情恢复的速度是有限的。最近,小猪的价格已经上升到12-13元/公斤。击剑运动恢复的热情不高,但程度有限。

据估计,6月份猪的数量将进一步下降,但范围将继续比3-4月份更窄。自5月以来,国内生猪价格已经反弹。截至6月12日,生猪平均价格为6.66元/公斤,比5月3日上涨约20%(同期最高涨幅为27%)。目前,生猪价格仍低于行业平均成本线。再加上最近豆粕等饲料原料成本的上涨,农民资金仍然紧张。预计6月份库存的母猪数量仍将下降。就范围而言,目前的生猪价格为经营效率较高的大型养殖企业实现了利润,高于大型企业的平均提现成本(5-5.5元/公斤)。总的来说,情况比过去要好,所以淘汰能够繁殖的母猪的进程可能会放缓。上游猪的数量很高,这也将影响到第二季度末至第三季度能够繁殖的母猪数量。总的来说,6月份能够繁殖的母猪数量预计不会大幅下降。

中国日报报道的结果有改善的可能,在回调期间,该公司增加了对养猪公司的持股。5月后,上市公司水产养殖业务的亏损幅度明显收窄,报告结果有向上修正的可能。木元股份和正邦科技[0.56%基金研究报告]显示,6月12日,肥猪的平均售价分别为6.6-6.8元/公斤。据估计,上述两家公司目前的成本分别约为6.5/6.85元/公斤。目前的价格基本上低于盈亏平衡点。对于木元股份来说,5月份的盈亏平衡可以达到低利润状态,而之前公司的第一份季度报告预测第二季度亏损4500万至8500万元。就正邦科技而言,仔猪价格涨到500元/头,单头盈利50元/头。5月份的整体亏损不会很大,而该公司第一季度的报告预测第二季度亏损6000万至1.1亿元。由于前期生猪价格大幅反弹,相关上市公司的报告结果有上调的可能。建议增加生猪养殖企业数量,建议如下:牧源股份、正邦科技、楚鹰农牧[0.65%资本研究报告]。