限购30亿6天没卖完 基金“创新产品”为何不再吃香?

时间:2020-03-04 来源:www.xcyjbl.cn

Original Title:太尴尬了!为什么基金的“创新产品”在30亿6天购买限制完成之前不再受欢迎?

来源:紫石堂

在公众眼中,“限购”和“竞争”之间通常有一个模糊的等号。

然而,令人尴尬的是6天过去了,5只30亿的浮动利率基金的购买受到限制。到目前为止,没有一家公司宣布提前结束融资。

意味着这次“创新产品”的公开发行可能会令人震惊。

回顾上半年,当另一个创新产品科苑主题基金首次上市时,其受欢迎程度极高。

新产品有什么问题?

创新产品仍在销售

11月28日,新的浮动管理利率基金开始募集。一周前,他们刚刚获得批准。

在过去,像高效分销这样的创新产品常常成为市场上的热门“爆炸”。比如,今年上半年的第一批科创主题基金在发售当天就被抢购一空。

然而,这次没有人会在一天内结束募捐。

六天过去了,仍然没有消息提前结束筹款。考虑到这批发行的五种产品都设定了30亿元的上限,这意味着到目前为止还没有基金“达标”。

这次获批的基金公司颇具市场吸引力,这也令人惊讶。

此外,从公告来看,基金公司的销售也在持续努力。

国泰、华泰、富国都相继增加了相关产品的销售代理。在宣布出售的时候,只有一家销售机构的中欧也“降低了数字”。28日,它宣布增加30家机构,12月3日,它增加了宁波银行作为销售机构。

此外,基金公司已经购买了自己的产品来显示他们的信心。国泰基金用自己的资金认购了1000万元,而拟议中的基金经理也认购了100万元。

利率的“把戏”。

从三方平台的讨论区来看,投资者对相关产品最大的疑虑仍然集中在利率上。

首先,根据基金合同,这批浮动管理费率基金仍将收取管理费,即每份合同中的管理费、固定管理费或基本管理费,费率为0.8%。

其次,他们也将因其表现而获得报酬。虽然表达式不同,但当性能超过8%时,基本信息可以总结为超额性能的20%。

从利率设计的初衷来看,它似乎满足了一些投资者的心理需求,这些投资者一直呼吁基金公司和基金公民“同甘共苦”。

但是对于传统的基础人群,不清楚8%是如何定义的,也不清楚是否有很多人。

例如,一个网民问,“一年是8%还是三年超过8%”

一些投资者还指出,如果出现大牛市,他们可能会被高估,他们认为浮动利率基金的实际利率会高于固定利率偏高基金的实际利率。

此外,同一基金在不同渠道的认购费率的折扣标准并不统一,这也是一个争论点。

网民渴望回答

和类似的论点要求基金公司在一定程度上回应他们,或者网民“渴望”回答他们。

中欧基金官方账号回复:所谓8%是指基金回报率达到年度8%以上后,业绩奖励的提取。

“假设持有3年后赎回,则等值(基金)总收益率应超过24%,相应的业绩奖励只针对超额部分提取(作者注:原文不流畅)。”

为了照顾投资者的体验,一些基金公司已经发布公告,明确表示不会参与网上直销系统的认购费率折扣活动。

但是一些投资者的担忧似乎还没有完全解决。

利率是高还是低?

一些投资者担心管理利率。从现有浮动利率基金的历史表现来看,这的确是有原因的。

上海证券在2017年发表的研究论文提到,对于浮动管理利率的股票型基金,大部分股票型基金都是浮动管理利率

事实上,浮动管理费率的核心不是提供较低的管理费率,而是将基金管理费与基金业绩挂钩,与投资者利益挂钩。

中信建设投资研究新闻指出,浮动管理利率产品的重新开放,从本质上拓宽了公募基金管理费的来源,有利于具有较强投资和研究能力的公司探索一条异质发展道路。

也就是说,“浮动管理费率”型产品的本质是费率模式创新。这不是简单地降低或提高利率,而是将利率收集和基金业绩紧密联系起来,这在海外对冲基金中更为常见。

管理水平是“核心”

对姬敏来说,基金公司目前的创新似乎没有收获太多积极的回应。

一些基层市民认为,对于新一批浮动管理利率基金,最需要证明的是,他们派出的基金经理具有适合管理浮动利率基金的投资能力,创造高于平均市场回报率的水平。

但根据华宝证券2017年发布的一份研究报告,在分析了股权浮动管理费基金的股票后,他们发现浮动管理费基金与普通的主动管理基金相比,只具有弹性特征。

在16个股权浮动管理费中,6个是加入对冲策略的绝对收益策略基金,1个是新基金。这些基金具有抗跌、低撤资、低波动的特点。

如果将这7只基金排除在样本之外,其他浮动费用基金与普通主动管理基金之间的差异很小;在这三个下降时期,浮动管理费基金的回报率并没有表现出明显的优势。

浮动汇率基金是否存在超额表现?

这也许是基金行业未来必须回答的最重要的问题。