资本这些事儿:10%成功率已足够 不认同一窝蜂做投资

时间:2020-01-14 来源:www.xcyjbl.cn

丁健:10%的投资成功率就足够了

工作经验:前CICA CEO

口头|金沙江创业投资基金常务董事丁健

从个人兴趣和个性特征来看,我一直觉得我比行业更适合投资。因为我更喜欢做策略、风险控制和逻辑分析,而不是处理日常运营。

事实上,早在1997年,当我还在CICA的时候,我几乎和其他人一起做基金合伙人。那时,协议已经签署,律师也找到了。碰巧田溯宁去了网通。我不得不暂时接任CICA首席执行官几年。直到2004年,我才有机会投资成立金沙江风险投资基金,主要是对高科技进行早期投资。

现在我想起来,如果我在1997年直接投资,其效果将与成立公司几年后的投资大相径庭。特别是对于早期投资,有行业经验的投资者将比只进行金融投资的风险投资者拥有更大的优势。

你知道,判断一家初创企业取决于投资者对这个行业的理解程度。对于那些初创企业来说,几乎100%肯定会出现各种问题。尤其是在中国,会有更多的问题。因为几乎所有的中国企业家都是第一次创业,这就像出海时学习游泳和练习游泳一样。这是一件非常可怕的事情。然而,如果投资者是一个会游泳并且有丰富游泳经验的人,他可以给企业家很多有用的建议。

对我来说,我给企业家的建议是被动的,就像教孩子走路,不要抱着他或移动他的脚,这样他就永远学不会了。我认为,对投资者来说,最合适的方式是:当企业家需要它时,你必须在附近;当他不需要的时候,你不应该接手。

但是另一方面,工业经验也有它的缺点。因为人性中有一个共同的问题:擅长你不擅长的事情特别困难,但是擅长你擅长的事情特别容易,有时甚至忽略风险。例如,我曾经试图帮助一家在传统领域表现出色的公司转型为互联网和新媒体。对于我们这些来自信息技术的人来说,这种改变将会很容易,但这只是一个平台改变的问题。然而,对于一家没有互联网基因的公司来说,这种转变确实非常困难。这次失败提醒我增加项目风险价值的评估。

做生意最重要的是抓住机会。一旦你找到机会,你必须毫不犹豫地继续下去并完成它。然而,在投资时,我们每天都要面对许多机会。我们需要更多的是风险控制和对风险回报率的科学控制。

创业成功率很低,最多只有10%左右。如果你不小心,它会成为分母,成为分子的可能性非常小。投资,如果你能有10%的成功率,已经很了不起了,因为这10%能给你带来10倍,100倍的回报。

这就像拼图游戏。做生意的人一开始可能看不清楚一切。他们只找到一个街区,觉得自己感兴趣、有能力。他们开始工作,同时找到其他街区,思考在哪里工作。然而,这不是投资的方式。您必须首先查看所有大量的块,并且非常清楚:必要的资源是否足够?它们能有效结合吗?还有多少件不见了?我怎么才能找到那些碎片?虽然金钱可以买到很多东西,但也有一些东西是金钱买不到的,你必须想出一个好的解决办法。

风险投资,顾名思义,应该是一种高风险的早期投资,但在中国,大多数基金愿意做后期投资,因为早期风险太大,无法控制。尤其是一些基金经理是有财务背景和很少行业背景的基金,因此很难很好地把握早期风险。然而,在后期阶段,数字是足够的,模型是清楚的。有一定财务经验的人可以轻松做到。坦率地说,由于中国目前正处于快速发展时期,有太多的资金想进入中国,而合格的基金经理太少,这使得在这个行业填补这个数字相对容易。

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